BORSE: MORNINGSTAR, IL RALLY E' ALLE SPALLE DICONO GESTORI (4)
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OBBLIGAZIONI, PREZZI STABILI IN EUROPA IN CALO IN USA

(Adnkronos) - Per il 45,2% dei gestori, i prezzi delle obbligazioni europee si stabilizzeranno attorno agli attuali livelli, mentre il 73,4% e' convinto che negli Usa ci sara' un ulteriore ribasso dei prezzi. I fund manager si attendono un rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed entro la fine dell'anno e qualcuno avanza l'ipotesi di un ritocco a ridosso dell'estate, per cui i prezzi dei bond sono destinati a scendere nei prossimi mesi. I titoli del Tesoro statunitense sono considerati i piu' sopravvalutati, quindi vengono preferiti quelli dell'area euro.

Nel Vecchio continente, difficilmente, rileva il sondaggio, la Bce adottera' misure restrittive nel 2004, al contrario potra' ancora intervenire allentando i tassi se la ripresa stentera' a decollare e l'euro si rafforzera' ancora nei confronti del dollaro. In questo contesto, i gestori puntano sui titoli con scadenze brevi, in quanto non e' consigliabile un'esposizione significativa ai tassi di interesse. Secondo il 51,7% dei gestori, infine, la moneta unica si stabilizzera' nei confronti del dollaro, mentre il 34,5% crede in un ulteriore apprezzamento. La convinzione diffusa e' che il massimo sia stato toccato a quota 1,3, anche se alcuni manager non escludono un picco a 1,35 per fine giugno.

(Sec-Eca/Zn/Adnkronos)